Bitcoin se sai bem em relação às moedas fiduciárias, mas é uma classe própria

Longe vão os dias de livros empoeirados e talões de cheques. Ao longo da última década, a palavra “dinheiro” assumiu um significado completamente novo para muitas pessoas em todo o mundo. Isso se deve em parte ao fato de as massas estarem totalmente frustradas com a maneira como muitos grandes bancos lidam com suas transações comerciais.

De fato, com o uso do dinheiro físico em declínio, o mercado de pagamentos digitais começou a substituir uma série de métodos bancários tradicionalmente populares. Para colocar as coisas em perspectiva, somente na Ásia, mais de 1,4 bilhão de indivíduos fazem uso das duas maiores plataformas de pagamento da China para facilitar suas transações diárias.

Não apenas isso, mas com o aumento da criptomoeda, um número crescente de consumidores em todo o mundo teve a oportunidade de fazer seus pagamentos em milhares de pontos de venda através do uso de suas moedas digitais. No entanto, com isso, vale a pena se perguntar: como as moedas tradicionais se correlacionam com as criptomoedas e, se o fazem, quais são os principais indicadores que apontam claramente para essas associações?

Bitcoin como moeda

Para entender melhor o assunto, o Cointelegraph procurou Gregory Klumov, CEO da Stasis, emissora de stablecoin apoiada em euros. Na sua opinião, nos últimos 10 anos do ciclo de vida do Bitcoin (BTC), o principal criptoativo exibiu curtos períodos de correlação com ativos de risco, como ações e moedas de mercados emergentes. Ele acrescentou:

“No longo prazo, não consegui encontrar nenhum valor significativo de r quadrado de 0,5 ao comparar com outros ativos. Acredito que o BTC continuará a ganhar força como um ativo não correlacionado e a se tornar um membro genuíno da classe de ativos de alternativas líquidas.”

Embora o Bitcoin tenha sido o ativo com melhor desempenho da última década, muitas vezes questões sobre sua volatilidade têm sido levantadas. Até este ponto, Will Reeves, CEO da Fold – uma plataforma focada na privacidade para pagamentos de criptomoeda – disse ao Cointelegraph que, embora o Bitcoin seja percebido como sendo mais volátil do que a maioria das moedas fiduciárias, o criptoativo não está sujeito à mesma inevitabilidade da inflação como o dólar dos Estados Unidos, o rublo russo ou o euro. Falando sobre o que realmente diferencia o Bitcoin das moedas apoiadas pelo estado, Reeves opinou:

“Os governos estão constantemente imprimindo mais dinheiro, mas o bitcoin tem um suprimento fixo (nunca mais de 21 milhões de bitcoins existirão). A escassez cria demanda, garantindo que o bitcoin tenderá a ganhar valor ao longo do tempo, diferentemente das moedas fiduciárias cujos valores de longo prazo são mais imprevisíveis.”

Um olhar mais atento sobre o relacionamento do Bitcoin com as principais moedas fiduciárias

Após a análise, fica claro que, quando o Bitcoin é lançado contra grandes players como dólar, euro, libra britânica, rublo russo, etc., o aumento meteórico da principal criptomoeda brilha claramente, pois todas as moedas mencionadas enfrentam períodos repetidos de estagnação a longo prazo e colapso econômico. A esse respeito, o Bitcoin se destaca por sua capacidade de se recuperar além das máximas do passado, em janelas de curto espaço de tempo, como foi exibido repetidamente pelo ativo.

Sobre o assunto, Sky Guo, CEO da Cypherium – uma plataforma de blockchain focada em empresas – disse ao Cointelegraph que acredita que o incrível poder de retorno do Bitcoin reside apenas no fato de que ele usa um modelo de design deflacionário. Além disso, Guo também apontou que o Bitcoin está sozinho em outra métrica mais abstrata: seu poder de compra geral. Ele explicou:

“Alguns especialistas confundem equivocadamente preço com poder de compra, ou seja, acreditam que o poder de compra de uma moeda é expresso diretamente pelo seu valor em dólares. De fato, o poder de compra do Bitcoin aumentou tão constantemente quanto os dólares caíram. Desde o início do século 20, o impacto de um único dólar no fluxo material de bens e serviços no mundo diminuiu constantemente. O impacto do Bitcoin na riqueza e no fluxo de capital está se tornando mais poderoso a cada dia, à medida que os engenheiros e empresários de nosso espaço continuam construindo sua infraestrutura de gastos.”

Fornecendo suas informações detalhadas sobre o assunto, Gauthier Bros, CEO da Atayen – uma empresa que fornece soluções Web nos campos da blockchain, big data e computação em nuvem – disse ao Cointelegraph que, embora o poder de compra da maioria das moedas fiduciárias estabelecidas não pareça flutuar descontroladamente, quando analisados dentro de um prazo mensal, na escala de anos e décadas, indivíduos que investem pesadamente em fiat inevitavelmente acabam perdendo valor em proporções sem precedentes. Ele explicou:

“Todo mundo sabe bem que o valor de US$ 1 ou € 1 valia muito mais nos anos 90 do que hoje. O BTC tem apenas uma década, se em 21 de maio de 2011 alguém pudesse comprar uma pizza por 5000 BTC, hoje esses mesmos 5000 BTC valem US$ 30.000.000. Muitos poupadores que apostaram nas moedas fiat ficariam muito felizes em poder aproveitar esse aumento de suas economias.”

Finalmente, Eric Benz, CEO da plataforma de negociação de criptomoeda Changelly, disse ao Cointelegraph que quando ele começou a explorar profundamente o domínio da criptomoeda na virada da última década, o Bitcoin estava sendo negociado a cerca de US$ 1 por moeda. No entanto, entre 2011 e 2018, a moeda digital exibiu seu verdadeiro valor monetário, independentemente de quaisquer comparações com ativos tradicionais. Benz acrescentou ainda:

“Eu realmente não concordo quando o Bitcoin é comparado com moedas fiduciárias. Bitcoin pode agir como dinheiro, mas é muito maior que isso, daí o seu valor e volatilidade. O dinheiro é apenas o primeiro ‘aplicativo’ para Bitcoin e ainda temos que testemunhar o quão revolucionária essa tecnologia será na mudança de muitos setores diferentes. As moedas fiat precisam ser mais ou menos fortes, mas como vimos nas últimas décadas, o dinheiro lastreado pelo governo está se tornando cada vez mais suspeito e, como resultado, as pessoas começaram a realmente perder a confiança nele.”

Ele então afirmou que em muitas das regiões mais voláteis do mundo, as moedas locais estão lentamente perdendo importância à medida que mais pessoas se tornam cada vez mais dependentes do dólar americano. Benz também apontou que, devido à escassez de Bitcoin – em que apenas 21 milhões de moedas existirão – a moeda se tornará mais valiosa com o passar do tempo.

Volatilidade do Bitcoin em comparação com ativos fiduciários tradicionais

Embora exista uma percepção de que os ativos fiduciários tradicionais, como o dólar ou o euro, não são tão voláteis quanto as criptomoedas, vale lembrar que a volatilidade só pode ser verdadeiramente mensurada quando é permitido trabalhar com um mínimo de dois parâmetros distintos de avaliação, como o dólar sendo comparado ao Bitcoin.

Para ilustrar melhor esse ponto, Sidharth Sogani, da Crebaco, uma empresa de pesquisa e inteligência de blockchain/criptomoeda, disse ao Cointelegraph que o preço do Bitcoin é convencionalmente considerado volátil quando se fala apenas do dólar. No entanto, ele acrescentou:

“Um Bitcoin sempre permanece um Bitcoin. O mesmo acontece com outras moedas fiduciárias. Mas o problema é que não conseguimos ver o outro parâmetro para medir o valor do dólar americano (já que não sabemos em que ele se apoia), uma vez que os governos não divulgam o outro lado. Portanto, achamos que um dólar ainda é um dólar em termos de seu valor nominal, e não o valor real. O valor real é mal manipulado. Recentemente, foram bombeados trilhões de dólares devido ao crash, de onde você acha que eles estão recebendo todos esses dólares? ”

Em uma nota, o CEO da Nokenchain, Guillaume Thuillet, disse ao Cointelegraph que, embora as moedas fiduciárias tendam a apresentar baixa volatilidade a curto prazo, isso se deve simplesmente ao fato de que, se o dinheiro atualmente circulando globalmente cair 10% em valor da noite para o dia, os resultados experimentados em todo o mundo seriam catastróficos. Portanto, em essência, os governos precisam continuar imprimindo dinheiro e injetando dinheiro em suas economias locais para manter um status quo para os mercados em todo o mundo permanecerem relativamente estáveis.

Finalmente, Jasper Tay, diretor de operações da Plutus – uma provedora de cartões de débito cripto – comentou sobre o aspecto da volatilidade do Bitcoin. Ele disse ao Cointelegraph que as pessoas não deveriam procurar correlações entre Bitcoin e outras moedas fiduciárias, mas deveriam comparar o criptoativo com os índices do mercado de ações. “O mercado precisa perceber que há uma oportunidade de negociar com um ativo descentralizado quando estamos à beira de outra crise de crédito”, disse ele.

Tay também opinou que, embora o Bitcoin seja amplamente reconhecido como um ativo volátil, os investidores precisam ter em mente que esse mercado ainda possui um número relativamente baixo de participantes quando comparado aos setores mais impulsionados pelo dinheiro fiduciário, o que resulta em menos liquidez e saltos de preços mais rápidos.

Por que as pessoas ainda confiam no setor bancário tradicional?

Por mais de um século, pessoas de todo o mundo foram ensinadas em suas escolas e universidades que sempre é necessário um pequeno grau de inflação para o crescimento econômico. No entanto, essa inflação resulta no que poderia ser chamado de recessão a cada década.

Embora o valor global de diferentes economias do planeta possa ter aumentado cem vezes apenas no século passado, o que isso basicamente aponta é que uma bolha financeira maior está sendo criada nos bastidores. Elaborando seus pensamentos sobre esse assunto, Sogani acrescentou:

“Essas bolhas agora chamaram a atenção e as pessoas estão mais conscientes de como a manipulação está sendo feita pelos bancos centrais. O Bitcoin é deflacionário ou um sistema estagnado como não há nova impressão de BTC. Alfred Marshall (pai da economia) ainda está para nascer para o mundo descentralizado. Muito em breve esse aspecto econômico da economia liderada por Bitcoin será reconhecido.”

Sobre o mesmo assunto, Benz explicou que as pessoas ainda confiam no sistema, porque é tudo o que sabem. Além disso, ele apontou que há uma clara falta de indivíduos instruídos que estão cientes das diferenças entre moedas fiduciárias apoiadas pelo governo e criptomoedas.

Paolo Ardonio, diretor de tecnologia da Bitfinex e Tether, também comentou sobre esse tópico, dizendo ao Cointelegraph que a situação que o mundo está enfrentando atualmente validou o que a indústria de criptomoeda está construindo nos últimos 10 anos. Ele acrescentou que a economia global precisa de transparência e blockchain agora mais do que nunca: “Você não pode continuar imprimindo dinheiro do nada, deixando nossos filhos para pagar a dívida. Bitcoin é a resposta.”

Por fim, Bros acrescentou alegremente que, seja o Federal Reserve dos EUA ou o Banco Central Europeu, a maioria das entidades financeiras centralizadas não parece encontrar obstáculos para seu passatempo favorito: imprimir mais dinheiro. Ele também acrescentou que esse próprio ato de criar mais dinheiro do nada é a base de todas as bolhas financeiras e continua a dar a muitas pessoas a confiança que elas têm atualmente em seus sistemas monetários existentes. Ele apontou:

“Graças ao dinheiro deles, as pessoas podem encher seus carrinhos de compras, o tanque de gasolina do carro. Eles não podem fazer isso diretamente com o Bitcoin, é essa capacidade da moeda fiduciária que lhes dá confiança. Se amanhã, e esse é o caso, as massas se encontrarem gastando suas economias, isto é, – devido ao esforço de guerra contra o coronavírus – que seu dinheiro não lhes permita mais consumir como antes, elas se voltarão para um sistema que não vai permitir esse tipo de excesso, o BTC fará sentido.”

Olhando para o futuro

Do ponto de vista histórico, a grande maioria dos ativos fiduciários tradicionais desfrutou durações prolongadas de implantação de capital de instituições estabelecidas que fornecem seu valor com uma âncora estável. No entanto, o problema aqui é que o capital institucional tende a reduzir a volatilidade de um ativo executando estratégias de arbitragem e derivativos.

Por ser um ativo muito jovem, o Bitcoin ainda carece do mesmo volume de participação do capital institucional, e é por isso que ainda flutua bastante. No entanto, com as massas começando a perceber lentamente as limitações do sistema financeiro tradicional, não seria surpreendente ver o cenário mencionado mudar nos próximos anos.

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